مفهوم الأصول المالية
هي أدوات استثمارية يمتلكها الأفراد أو المؤسسات، وتُمثَّل حقًّا ماليًّا أو مطالبة قانونيةً على أصول أخرى، ويتم تداولها في الأسواق المالية، وتشمل:
1- الأسهم
2- السندات
3= المشتقات المالية
4- الأصول النقدية
يستفاد من الأصول المالية في تحقيق عوائد مالية عن طريق توزيع الأرباح، أو الفوائد، أو ارتفاع قيمتها السوقية.
خصائص الأصول المالية
1- عدم امتلاكها قيمة مادية بحد ذاتها؛ إذ تستمد قيمتها من حقوق الملكية أو الدين.
2- إمكانية شرائها وبيعها في الأسواق المالية
3- تأثرها بعوامل عديدة، مثل: أسعار الفائدة، والتضخم، والسيولة.
أهمية الأصول المالية
1- تُسهم في دعم الاستقرار المالي
2- تعمل على توظيف أموال المدخرين في تمويل المشروعات
3- تحقيق العوائد الاستثمارية؛ مما يزيد من حجم الثروات
4- يُمكّن من إدارة المخاطر عند امتلاك مجموعة متنوعة من الأصول.
أنواع الأصول المالية في الأسواق المالية
1 - الأصول النقدية
تُعَدُّ الأصول النقدية أكثر سيولة من غيرها، ويُمكن تحويلها إلى نقد بسرعة من دون خسارة كبيرة في القيمة، ويستفاد منها في توفير السيولة الفورية اللازمة لتأمين النفقات الطارئة ودفعها، وهي تُستخدم بوصفها احتياطيًا نقديا للشركات والمستثمرين.
مثال:
النقود الورقية، والنقود المعدنية.
الحسابات الجارية، والودائع البنكية.
أذونات الخزانة القصيرة الأجل.
2- الأسهم
هي أوراق مالية تُمثل حصة ملكية في رأس مال لشركة ما، وتمنح المساهمين حقوقا مالية، مثل توزيع الأرباح التي قد تكون متغيرة، وتخضع لتقلبات الأسعار والمشاركة في قرارات الشركة.
أمّا الغرض منها فهو تحقيق عوائد من توزيع الأرباح، وتمويل الشركات عن طريق بيع حصص الملكية.
أنواع الأسهم
أ- الأسهم العادية: هي أوراق مالية يُعَدُّ حاملها مالكًا لحِصّة من رأس مال الشركة. تمنح هذه الأسهم حاملها حقوقاً عديدة، منها : حَقُّ التصويت، وحَقُّ الحصول على الأرباح في نهاية السنة المالية. أما أبرز عيوبها فتتمثل في المخاطر العالية التي تُسبّبها تقلبات السوق. ولهذا، فقد لا تُوزّع الشركات أرباحًا في حال كان أداؤها سيئًا.
ب- الأسهم الممتازة: هي أسهم تمنح حامليها نسبًا ثابتةً من الأرباح في نهاية السنة المالية؛ سواء حققت الشركة أرباحًا، أو تكبَّدت خسائر . ومن ثَمَّ، فهي أقل عُرضة للمخاطر، ويحصل حملتها على حقوقهم قبل حملة الأسهم العادية في حال تصفية الشركة، لكنهم لا يشاركون في عملية التصويت لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة
3- السندات
تعرف السندات بأنها أوراق مالية تُمثَّل أداة دَيْن تُصدرها الحكومات أو الشركات للحصول على تمويل، ويدفع مصدرها عائدًا عليها يُسمّى الفائدة الدورية المنتظمة، وهي تُحدَّد مسبقًا لحامل السند إلى حين استحقاقه.
أما الغرض منها فهو توفير استثمار آمن ينتهي بأرباح ثابتة للمستثمرين، وتمويل المشروعات الحكومية والمشروعات الخاصة. أنواع السندات: تصنف السندات إلى نوعين، هما:
أ- السندات الحكومية: هي سندات تُصدرها الحكومات لتمويل الإنفاق الحكومي، وتُعَدُّ أقل خطرًا مقارنةً بسندات الشركات؛ ما يجعل عوائدها أقل في معظم الأحيان.
ب- سندات الشركات: هي سندات تُصدرها الشركات الكبرى لجمع رأس المال بهدف تمويل مشروعاتها، وتنطوي هذه السندات عادةً على مخاطر أعلى مقارنة بالسندات الحكومية؛ لذا تكون عوائدها أكثر.
4- المشتقات المالية
هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي، مثل: الأسهم، والسلع، وأسعار الفائدة. تُستخدم المشتقات المالية للتحوط من تقلبات السوق، وتقليل المخاطر، أو تحقيق أرباح استثمارية عن طريق تغير الأسعار.
أنواع المشتقات المالية تصنف المشتقات المالية إلى نوعين، هما:
أ- العقود المستقبلية: هي اتفاقيات لشراء أصل مُعيَّن أو بيعه بسعر متفق عليه مستقبلا.
ب- الخيارات المالية: هي أدوات تمنح صاحبها الحَقَّ (وليس الالتزام) في شراء أصل معيَّن أو بيعه بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء العقد.
5- الصناديق الاستثمارية:
هي محفظة من الأصول المالية تحتوي على مجموعة من الأصول المالية (مثل: الأسهم، والسندات)، يديرها مدير استثمار، ويرى فيها المستثمرون فرصة للاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول، بهدف تقليل المخاطر عن طريق تنويع الاستثمارات، وهي تُوفّر للمُستثمرين خيارات استثمارية مختلفة الحجوم.
أنواع الصناديق الاستثمارية: تُصنف الصناديق الاستثمارية إلى نوعين، هما:
أ- الصناديق المشتركة: هي صناديق تُجمع فيها أموال المستثمرين للاستثمار في الأسهم، أو السندات، أو غيرهما.
ب- الصناديق المتداولة: في البورصة: هي صناديق تتبع أداء مؤشّر مُعيَّن، ويُمكن تداولها مثل الأسهم.
6- الأصول المالية البديلة
هي أصول غير تقليدية تُستخدم مخزنًا للقيمة، أو لتحقيق عوائد طويلة الأجل، بهدف توفير وسائل استثمار بديلة عن الأصول التقليدية، وتحقيق عوائد طويلة الأجل بناءً على ارتفاع قيمة الأصل. ومن أمثلتها: المعادن الثمينة، والعقارات، والعملات الرقمية. وفي ما يأتي بيان لكل مثال من هذه الأمثلة:
أ- المعادن الثمينة: هي أداة مُهمَّة لحفظ القيمة؛ لذا تُستخدم للتحوُّط من التضخم. ومن أمثلتها: الذهب، والفضة.
ب- العقارات: تُعَدُّ العقارات استثمارًا طويل الأجل، وهي تُوفّر دخلًا من الإيجارات أو زيادة القيمة.
جـ- العملات الرقمية: هي أصول رقمية تعتمد على تقنية البلوكتشين، مثل: البيتكوين، والإيثريوم
مخاطر الأصول المالية:
تُسهم الأصول المالية في تحقيق العوائد وتنويع المخاطر، غير أنه توجد مخاطر مرتبطة بها، هي:
1- مخاطر السوق:
تنتج هذه المخاطر من التغيرات في أسعار الأصول بسبب تقلبات السوق، مثل تقلبات أسعار كل من الأسهم، والسندات، والسلع، والعملات.
2- مخاطر السيولة:
تتمثل هذه المخاطر في عدم القدرة على بيع الأصول المالية بسهولة، وتكبد خسائر كبيرة بسبب قلة الطلب.
3- مخاطر الفائدة:
تنجم هذه المخاطر عن التغير في أسعار الفائدة؛ إذ يُؤثّر ذلك تأثيرا مباشرًا في قيمة الأصول، مثل السندات. وكلَّما ارتفعت أسعار الفائدة، انخفضت قيمة السندات.
4- مخاطر تغير القوانين
ترتبط هذه المخاطر بتغير القوانين الذي قد يُؤثّر سلبًا في قيمة الأصول المالية، مثل التغير في القوانين الضريبية.
